中东战事已经持续二十多天了。从目前的态势看，美伊交手的关键就在霍尔木兹海峡。

3月10日，在美以与伊朗发生冲突之际，由于霍尔木兹海峡交通中断，一艘油轮停泊在阿曼首都马斯喀特。 （图源：路透社）

这其实是伊朗真正的杀手锏。它在这个问题上跟美国叫板，确实有点效果，有几天真的零船舶通行了。而且伊朗伊斯兰革命卫队有不少非对称优势：地理位置紧贴海峡、海峡本身狭窄、伊朗又是沿岸大国，它的“小摩托”无人机袭击效果还挺好。至少到目前为止，美伊围绕霍尔木兹海峡较劲，伊朗还是有点胜算的。而且如果局势长期化，将对美国的信誉造成巨大打击。

3月16日，桥水基金创始人达利欧在社交平台X发布长文表示，这条海峡不仅是地缘政治博弈的核心节点，更可能成为决定全球权力格局的“终极决战”。

他认为，如果伊朗保留对霍尔木兹海峡航行的控制权，甚至只是拥有通过威胁封锁该海峡进行谈判的能力，美国都将被视为输掉了这场战争；而如果美国能够确保海峡的航行自由，并削弱伊朗的威胁，则将强化美国的全球领导地位。

达利欧本人立场偏悲观。之前他还提出一个极具影响力的论断：2026年像极了1936年。因一贯的悲观立场，他有时会放大问题态势，但其推演的极端情景也不能完全排除。哪怕美军攻占霍尔木兹海峡沿岸的伊朗据点，最终也会被伊朗革命卫队用短程导弹等武器击退——这将让美国陷入极度尴尬。真有可能出现达利欧说的情况：美国索性放弃管控，把海峡实际控制权交给革命卫队。

当地时间2026年3月11日，一名男子沿海岸行走，霍尔木兹海峡内油轮与货船排队停泊。（图源：视觉中国）

要是真走到这一步，美国或许会默认，宣布跟伊朗交好的、主要进口石油的大国，比如中国，可以正常通行，且伊朗会规定必须用人民币结算；而但凡亲西方、用美元结算的船只，伊朗就会直接打击。届时世界石油市场格局可能就变了，一部分人民币结算，一部分美元结算，这对美元的冲击极大。

但达利欧推演的这种局面，有个核心前提：军事上美国真的毫无对策，拿革命卫队没办法，最终彻底放弃，将海峡实际管控权拱手让人。一旦如此，达利欧所言的所有连锁反应便会一一应验。退一步讲，即便特朗普政府掌控了霍尔木兹海峡，就能强化美国的世界领导地位吗？笔者认为，根本谈不上强化。美国的霸权地位已然松动，眼下能维持现状、稳住阵脚就不错了。

这场战争最后如何收场？笔者现在只能说：美国和以色列大概率达成共识，加大打击力度，不少脏活由以色列做。针对伊朗经济命脉、油气核心设施，美国表面表态不认同，但实际上不制止。不光要摧毁伊朗政治、情报、军事力量，还要彻底打击它的关键经济设施、民生基础设施，妄图瓦解伊朗全民的抵抗意志。目前他们就是这么干的，狂轰滥炸，全然不顾国际法，很多行为本质上就是反人类罪行，但他们毫不在意。接下来，关键就看伊朗内部组织动员能力，面对如此高强度的精准打击。

以色列空袭伊朗石油设施，油库爆炸引发大火。（图源：美联社）

伊朗眼下处境越来越艰难。拉里贾尼等高官接连遇袭身亡，足以说明美以军事优势碾压级存在。在这么悬殊的军事差距下，伊朗怎么自保、能撑多久，现在不确定。

所以最终胜负的决定性变量，是伊朗内部的组织执行力与全民战斗意志。若伊朗能硬撑半年，美以必将深陷多方牵制，根本无法持续作战，最终大概率走向谈判，甚至重回2015年奥巴马时期的伊核格局：美国解除对伊制裁，伊朗保留和平发展核能的合法权利。这也意味着，美国过去十年的极限施压，全然成了无谓折腾。对伊朗而言，这是最好结果：顶住了如此高强度的全面打击还屹立不倒，伊朗地区地位会大幅跃升，它在伊斯兰世界、海湾地区的话语权会空前高涨。

如果伊朗顶不住压力，打了两个月就投降了，后果将不堪设想。